3月23日，中国飞鹤（06186 HK）披露2019年业绩报告。

财报显示，飞鹤2019年全年实现营业收入137.22亿元，较上年同比增长32.0%，实现净利润39.35亿元，同比增长75.5%。 

对于业绩增长，飞鹤主要归因于高端、超高端婴幼儿奶粉产品的收益增长，以及品牌力上升导致的普通婴幼儿奶粉系列收益的增长。

2019年，飞鹤婴配粉产品营收达125.38亿元，同比增长36.3%。其中，高端婴配奶粉收入为94.11亿元，同比增长41.4%；普通婴配奶粉收入为31.27亿元，同比增长23%；其他乳制品收入为6.05亿元，同比增长10%。

受高端奶粉销售占比增加影响，飞鹤毛利率由2018年的67.5%增长至70%。具体而言，2019年，飞鹤高端婴配粉收入占比达68.6%，毛利率达75.9%，毛利同比增长40.3%。除高端婴配粉外，飞鹤普通婴配粉、其他乳制品、营养补充品的毛利率也分别高达62%、34.7%、55.1%。

AC尼尔森数据显示，截至2019年9月30日，飞鹤已超过外资品牌，成为中国婴儿奶粉市场上销量第一的品牌，线下市场占有率达到13.9%，整体市场份额为11.9%。

伴随销售增长，飞鹤奶粉产能也在逐渐提高。报告期内，飞鹤拥有6个生产设施，设计年产能合计为12.68万吨。飞鹤正在对现有2处生产设施进行扩建，同时新建2个新生产设施。在研发方面，2019年飞鹤共投入1.71亿元，同比增长57.1%。

报告期内，飞鹤营养补充品业务营收为5.78亿元，同比减少10%。飞鹤对此解释为Vitamin World USA的销售和产品资源尚在整合过程中。